老後2,000万円問題など近年になり資産運用の必要性が増していますが、リターンを得るためには必ずリスクが付随してきます。
個人投資家の陥りがちな失敗する考え方と、資産運用で失敗しないための3つのルールを紹介します。
ルール① 「群衆の心理」に巻き込まれない
ドットコムバブルやリーマンショックといった過去の危機局面を見ると、日経平均の値動きと投資信託の資金流出入額に関連があることがわかります。
値上がりを続けてメディアや自分の周りで話題になるような投資対象があると、自分も一枚かんで豊かになりたいという誘惑が生じます。
日本のバブル、インターネットバブル、米国不動産など、最も人気を集める投資対象はその後例外なく最悪の結果をもたらしています。これは話題に上ることから投資家の資金が集まり価格が吊り上がってしまい、悲観論が拡がると一斉に資金の引き揚げが起こることから暴落に繋がってしまうためです。
そのため、周りに流されて投資を行うと高値掴み・底値売りという結果になりかねません。資産の適正価格を評価し、割安な資産に投資することが重要です。
ルール② 過度な売買を行わない
行動経済学の研究によると、個人投資家は自信過剰な傾向があるようです。
2017年にノーベル賞を受賞したリチャード・セイラー氏が行った実験で、シカゴ大学の生徒に対し「自分の成績は上位何％だと思うか？」と質問を行ったものがあります。当然上位と下位は半数ずつとなりますが、半数以上の生徒が「自分の成績は上位10～20％の範囲に収まる」と回答したそうです。
個人投資家も例外ではなく、自分の運用能力や将来予測を過信してしまうことから必要以上に売買を行ってしまう傾向があります。
短期売買で得た利益にはその都度課税され、複利での運用ができなくなります。また売買の都度かかる取引手数料も馬鹿にならず、運用成績を引き下げてしまいます。
長期間になるほどこの差は大きく、例えば年率10％で30年間運用した場合、年に一度売買する場合するだけでもパフォーマンスは大きく押し下げられます。
短期運用で一時的に高いリターンを残すことが出来ても、それを継続することは非常に難しい作業になります。自信過剰にならず、リスクを認識して長期運用を行うことが成功への近道になります。
ルール③ 売却の判断は冷静に
個人投資家がよく陥りがちな失敗が、利益の出ている銘柄から売却することでポートフォリオが値下がりしている銘柄ばかりになってしまうことです。
値下がりした銘柄は保有し続けていれば含み損にとどまり、将来の株価回復に期待することも出来ます。売却することは自分の銘柄選択が誤っていたことを認めることになるため、個人投資家にとっては避けたい行動です。
価格下落の要因を分析し回復が期待できない場合はより期待できる銘柄に乗り換えることが合理的な選択肢となりますが、こういった投資家の行動は損失回避性が原因となっています。
損失回避性とは
2002年にノーベル経済学賞を受賞したカーネマン氏の研究では、勝ったら100万円もらえて負けたら100万円払うジャンケンに参加するか？というアンケートが行われましたが、ほとんどの人がやらないという結果が出ています。
勝った時いくら貰えたらやるか質問したところ、平均は250万円という結果でした。この結果から、人は損失に対し利益の2.5倍の痛みを感じるという結論が明らかになっています。
損失を出してまで売却することに強い抵抗感があるため、損切りを行うことは難しいのです。損切りした後に株価が上昇すると二重に後悔することにもなりますが、銘柄選択を誤ったとわかっているのに保有し続けることが良い結果に繋がることは多くありません。
良い資産運用にするためには
合理的な投資行動は、投資家の心理とは異なります。理屈を理解していても、自分の心理状況を分析して冷静に行動できる投資家は多くありません。
長期に渡り高いリターンを上げることができる個人投資家はほんの一部で非常に難易度が高いため、優れた運用実績を残している専門家に運用を任せてしまうことがおすすめです。
世界中にファンドと呼ばれるものは10万本以上存在しますが、日本の銀行や証券会社で投資可能なファンドは約6千本にすぎません。
世界でも優秀な実績を残しているヘッジファンドであれば、相場に関わらず絶対リターンを上げることが可能です。
投資金額は高額で富裕層向けの投資対象ですが、ヘッジファンドへの投資を検討されている方は、是非ヘッジファンドダイレクトにご相談ください。ヘッジファンドダイレクトでは、世界トップクラスの商品を紹介しているので、長期的な資産運用をサポートします。
